军工股业绩亮眼，主力大幅加仓，行业或迎新一轮景气周期,加仓,国改,军工股,高景气,景气度,军工板块
2023-04-22
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4月21日，军工股逆势上涨，截至发稿，理工导航涨超17%，华如科技涨超14%，中船科技涨停，中国卫通、三角防务、国瑞科技等不同程度上涨。
从资金流向来看，截至发稿，军工板块获主力资金净流入超41亿元，其中，中国卫通、中国船舶、中国重工分别获加仓10.75亿元、7.32亿元、4.04亿元。
据东莞证券统计，截至4月15日，已有68家军工企业公布了2022年年报或业绩快报，从公布数据看有40家公司归母净利润实现正增长，占比达58.82%；有28家公司归母净利润为负增长，占比达41.18%。
中信建投研报指出，总体来讲，尽管2022年有疫情等不利因素影响，军工行业仍维持了较高水平的业绩增长。因计划性、批量采购等特点，军工行业存在景气度上下游传导的周期，2022年部分电子元器件、材料等公司处于景气高位向下阶段，增速较此前有所放缓。按照此前五年规划周期前低后高的经验，随着“十四五”规划进入后半阶段，军工行业可能迎来新一轮景气周期。
配置上，该研报建议布局高景气龙头，重点关注军贸、国改受益标的。首选“高景气赛道、军品占比高、业绩增速快”的标的，次选“估值低分位，边际变化大”的标的，同时重点关注军贸、国改受益标的：
（1）先进战机产业链：当前处于成熟型号替换、新型号放量阶段，景气度切换带来多核驱动； （2）航发产业链：整机保持高速交付，重点关注上游材料类标的和整机厂； （3）导弹产业链：整体分化明显，新型号驱动有望再创新高； （4）海军产业链：新造舰高峰来临，新四化迎来广阔空间； （5）军工信息化产业链：信息化智能化融合发展，国产替代强势驱动国改方面，首选已完成基本整体上市且激励机制理顺的龙头标的，次选有较大资产整合空间或激励机制有望理顺的公司。
